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一周货币政策操作和流动性点评
作者:admin  更新时间:2017-07-16 02:39:42
    百万发娱乐今年年中,市场高度关注流动性问题。过去一周,中国央行采取了前瞻性的安排,并采取了保障措施,以保持今年年中流动性的基本稳定。尽管没有“伟大的释放”,但如果稳定市场预期的政策信号得到充分释放,就没有必要恐慌。货币当局已经为今年的流动性通行证做好了充分准备。早在5月底,中央银行向市场宣传,说它必须关注市场的一半融资领域有忧虑,打算开发MLF 6月初(中期贷款设施)操作,包括逆回购操作,28天开始好季节在货币供应量,流动性基本稳定。过去一周的公开市场操作释放出一个明确的政策信号,以维持今年年中基本流动性。周一(6月5日),央行重新启动了28天的逆回购,这是一个很小但足够长的时间,可以在下个月初进行,“测试水”可以提供有价值的跨季度融资。周二,中国央行提供了49.8亿元人民币的MLF,即在本周和下周到期的MLF,并已在一年期资金上投入了600多亿元。周三和周四,中国央行的逆回购规模达到了人民币1800亿元,约合人民币1500亿元,约为28天的一半。上周五的逆回购大幅下跌,但期限不同。
    百万发娱乐这是一种前瞻性预先设定的市场对今年年中流动性的担忧,有预先设定的数额和一些盈余。在过去的一周里,公开市场操作不但实力增强,而且更倾向于提供28天和一年的基金资金,市场心理不太适合7天,14天短期资金到期是否会有干扰。应该说,这些措施最初达到了它们的目标,市场预期已经企稳。然而,维持基本流动性并不意味着货币政策将从现在起“耗尽”水资源。今年的货币政策是谨慎和中性的,央行官员已经明确表示,它不是“从紧”和“中性”。中国的货币政策应该从形势的各个方面着手,一方面要帮助保持健康的金融体系和宏观经济的稳定,另一方面也要发挥杠杆作用,防范风险,创造适当的流动性环境。前者要求货币政策不能收紧,后者不会放松货币政策。在年度货币政策操作中,有必要考虑保持流动性基本稳定的短期目标,以及为利用杠杆和风险防范创造适当的流动性环境的长期目标。在过去一周里,公开市场操作的力度加大,但不包括过期,即将到期,净交割量不太大,反映了当前货币政策在短期和长期目标上的平衡。
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